由于传统的股票及债券资产进行“6：4”开配置，可能已无法满足长期投资目标，另类资产几乎已成为每个投资者投资组合中不可缺少的一部分。一般來说，另类投资分为两大类。第一类是投资非传统资产的工具，例如基建、房地产及私募股权。第二类是对传统资产的创新投资策略，例如长短仓、套利或杠杆策略。

在美国，大卫·史文森（David Swensen）被称为耶鲁大学的“财神爷”，也是“另类投资”的先驱。自1985年他接管耶鲁捐赠基金以来一直到2015年，在平均每年5%左右的开支率下，耶鲁基金会实现年均13.9%的净收益率，是全球长期业绩最好的机构投资者之一。这是因为史文森团队大胆舍弃不必要的流动性，长期重仓非传统的另类资产，从而获取超额收益，而这也是广为称道的“耶鲁模式”。

贝莱德认为，将另类资产纳入投资组合有助抵御长期趋势转变带来的冲击。由于另类投资与市场的相关性较低，受广泛市场趋势的影响较小，而更加依赖个别投资的走势，因此另类投资可助投资组合降低波幅、提升回报，并提高投资组合分散风险的能力。